第1章1.2節論述了量化交易策略的一些缺陷，包括易復制、易暴露、無法兼容非量化信息、轉向緩慢等?？梢钥吹?，這些缺點都是量化交易策略所固有的，當我們選擇使用量化交

在這一節中，作者將針對前文所述的擇時策略案例和選股策略案例，給出相應的策略評價報告，以供讀者參考。依照上一節所述的策略評價體系，我們主要展示第14章14.2節中

到上一章為止，我們針對所選取的擇時策略案例和選股策略案例，已經完成了第2章中圖2-1所示的一個完整的研究流程。驅動整個研究進程的是:交易策略的收益、風險，以及將

我們的股票配置策略的目標資產是在深圳證券交易所和上海證券交易所進行交易的所有A股。相比于股指期貨，A股交易者所要支付的交易稅費的項目稍多一些，這里大概將其歸為以

我們的擇時策略的交易資產是股指期貨，而股指期貨收取的交易稅費比較簡單。通過查閱中國金融期貨交易所對于滬深300股指期貨產品的說明可知，該產品的手續費為萬分之0.

交易成本是指在交易策略的運行過程中，除去資產價格的變動外，需要額外承擔的凈值變化，而這種變化主要是損耗性的、負面的，因此稱為“成本”。在量化交易策略的研究中，一

上一節介紹了適用于股票組合風險估計的多因子風險模型，圖13-1和相關內容也給出了如何使用多因子風險模型和多因子選股模型來共同構造一個股票投資組合的過程。在本節中

上一章介紹了進行投資組合決策的具體模型和方法。在本章中，作者將會在第8章8.1節所介紹的多因子選股策略的基礎上，進一步對策略所選取的股票進行配比決策，形成一個投

Black-Litterman模型是由費雪?布萊克( Fisher Black)等人提出并完善的、用于配置大類資產的投資組合決策模型。該模型可以有效地緩解資產配

在上一節中，作者已經介紹過，通過增加最優投資組合理論的約束條件或者改變其約束條件，就可以根據各種各樣的實際需求來構建最優化問題，如可以限制持有資產的數量等。面增

雖然馬科維茨的最優投資組合理論具有模型結構精煉、內涵深刻的優點，但是在實際的資產投資活動中，投資者往往更重視其思想而不是具體的模型。而且即使是純粹的數量化決策者

在第10章中，我們介紹了針對量化擇時策略的倉位決策方法。然后，第11章基于所介紹的倉位決策方法，研究了加入倉位優化的擇時策略的兩個具體案例。依照這一思路，我們將

當標準差的閾值取為0.02時，我們基于推進分析中每一行的白色框數據，分別計算出使得收益率序列標準差等于0.02的倉位比例設置f風險。圖11-22展示了這一長度為

當標準差的閾值取為0.04時，我們基于推進分析中每一行的白色框數據，分別計算出使得收益率序列標準差等于0.04的倉位比例設置f風險，并在圖11-20中展示這一長

當標準差的閾值取為0.08時，基于推進分析中每一行的白色框數據，分別計算出使得收益率序列標準差等于0.08的倉位比例設置，即f風險。這也是一個長度為845的時間